MVRV, MVRV Z-Score und NUPL: Bitcoin On-Chain bewerten
MVRV vergleicht den Marktwert aller Bitcoin mit ihrem realisierten Wert – also dem Preis, zu dem jede Münze zuletzt bewegt wurde. Daraus leiten sich MVRV Z-Score und NUPL ab. LIQUIXCORE berechnet alle drei aus den täglichen Daten der Coin Metrics Community API seit 2010.
Die drei Kennzahlen
MVRV
Marktkapitalisierung ÷ Realized Cap. Über etwa 3,7 war Bitcoin historisch überhitzt, nahe oder unter 1 lagen oft Kapitulationsphasen.
MVRV Z-Score
(Marktkapitalisierung − Realized Cap) ÷ Standardabweichung der Marktkapitalisierung, laufend ab Start, frühestens nach 365 Tagen. Über 7 gilt als Top-Zone, unter 0 als Bodenzone.
NUPL
Net Unrealized Profit/Loss = 1 − 1/MVRV. Zeigt den Anteil unrealisierter Gewinne. Über 0,75 Euphorie, unter 0 Kapitulation.
Was Realized Cap bedeutet
Die Realized Cap bewertet jede Münze zu dem Preis, zu dem sie zuletzt on-chain bewegt wurde. Sie nähert damit den durchschnittlichen Einstandspreis aller Marktteilnehmer an. Liegt der Marktwert weit darüber, sitzen viele auf Gewinnen; liegt er darunter, auf Verlusten.
In LIQUIXCORE
- PRO TOOLS → Institutional & On-Chain → On-Chain Analytics.
- Quelle: Coin Metrics Community (Preis, Marktkapitalisierung, MVRV), täglich, Zwischenspeicher 30 Minuten.
- Referenzlinien an den genannten Zonen; Werte per Maus abrufbar.
Grenzen
Die Zonen beruhen auf wenigen Zyklen. Sie sind historische Orientierungen, keine Regeln, und sagen keinen Zeitpunkt voraus. Die Kennzahlen gelten nur für Bitcoin.
Häufige Fragen
Was bedeutet ein MVRV unter 1?
Der Marktwert liegt unter dem realisierten Wert – im Durchschnitt sitzen die Halter auf Verlusten.
Woher stammen die Daten?
Von der kostenlosen Community-Schnittstelle von Coin Metrics, tägliche Werte seit 2010.
Ist ein Z-Score über 7 ein Verkaufssignal?
Nein. Es war historisch eine Überhitzungszone; eine Garantie für einen Hochpunkt ist es nicht.