Fed-Liquidität und Bitcoin: Netto-Liquidität, Zinsen, Dollar
Die Netto-Liquidität der Federal Reserve ist eine verbreitete Näherung dafür, wie viel Zentralbankgeld dem Finanzsystem zur Verfügung steht: Bilanzsumme der Fed minus Konto des US-Finanzministeriums (TGA) minus Reverse-Repo-Fazilität. LIQUIXCORE berechnet sie aus amtlichen FRED-Reihen und ordnet sie zusammen mit Renditen, Dollar und Geldmenge in einer regelbasierten Szenario-Engine ein.
Die Bausteine
- Fed-Bilanzsumme (WALCL): wächst bei Anleihekäufen, schrumpft bei Bilanzabbau.
- TGA (WTREGEN): Geld auf dem Konto des Finanzministeriums ist dem Markt entzogen.
- ON RRP (RRPONTSYD): Geld, das über Nacht bei der Fed geparkt wird, fehlt ebenfalls im Markt.
- Netto-Liquidität = Bilanz − TGA − ON RRP, in LIQUIXCORE als berechnet gekennzeichnet.
Renditen und Dollar
Steigende Renditen langer US-Staatsanleihen verteuern Kapital, ein starker Dollar verknappt die Liquidität weltweit. Beides gilt als Gegenwind für riskante Anlagen. LIQUIXCORE zeigt die 10-jährige Rendite und den breiten Dollar-Index der Fed, nicht den lizenzpflichtigen DXY.
Die Szenario-Engine
Vier feste Regeln bewerten die Veränderung von Netto-Liquidität, 10-jähriger Rendite und breitem Dollar über vier Wochen sowie der Geldmenge M2 über drei Monate. Die Summe ergibt Rückenwind, Neutral oder Gegenwind. Dazu zeigt die Kachel, wie sich Bitcoin in der Vergangenheit in den 28 Tagen nach Wochen mit demselben Umfeld bewegt hat: Anzahl der Fälle, Median, mittlere Hälfte und Anteil positiver Fälle.
Jeder Wert wird erst ab seinem Veröffentlichungstermin verwendet, damit die Historie keinen Blick in die Zukunft enthält. Bei wenigen Fällen weist die Kachel auf die geringe Aussagekraft hin.
Grenzen
Liquidität ist ein Umfeld-Faktor. Die Szenario-Engine ist keine Prognose und kein Handelssignal; vergangene Entwicklungen wiederholen sich nicht zwingend. Kryptospezifische Ereignisse können jedes Makro-Umfeld überlagern.
Häufige Fragen
Wie wird die Netto-Liquidität berechnet?
Fed-Bilanzsumme minus TGA minus ON RRP, alle Werte aus FRED. Die Reihe ist im Tool als berechnet markiert.
Sagt die Szenario-Engine den Bitcoin-Kurs voraus?
Nein. Sie ordnet das aktuelle Umfeld nach festen Regeln ein und zeigt historische Vergleichswerte.
Warum der breite Dollar-Index statt DXY?
Der breite Index der Fed ist frei verfügbar; der DXY ist lizenzpflichtig.